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摩根大通:美股估值已經相當高 三件事需要考慮
2020-07-16 08:47:50   來源:騰訊證券  分享 分享到搜狐微博 分享到網易微博

美國股市周三呈現出上漲走勢,標普500指數觸及4個多月以來的最高水平,原因是此前高盛集團(NYSE:GS)公布了強勁的第二季度業績,而且從生物技術公司莫德納(Modena)提供的早期數據來看,該公司開發的潛在新冠病毒疫苗表現積極。

高盛集團的股價躍升1%以上,該集團此前公布的財報顯示,在股市和債市自3月份以來大幅波動的推動之下,其交易收入在第二季度中翻了一番。

摩根士丹利(NYSE:MS)和美國銀行(NYSE:BAC)即將于美國股市周四盤前公布財報,這兩家銀行的股價也分別上漲了0.6%和1.1%。從整體上來看,KBW銀行指數攀升2%。

在標普500指數的各個主要板塊中,能源股、工業股和材料股領漲。

紐約財富管理公司Slatstone Wealth LLC的高級投資組合經理羅伯特-帕夫利克(Robert Pavlik)表示:“周期股正在引領大盤走高,這意味著人們認為經濟已經觸底,并將開始呈現出上升趨勢。”

美股估值已經相當高,有三件事需要考慮

美國三大基準股指已經收復了新冠病毒疫情所引發之暴跌的大部分失地,一系列刺激措施和令人鼓舞的經濟數據已將標普500指數推高至距離2月份創紀錄高位僅差不到5%的水平。

疲軟的近期盈利背景,再加上股價的上漲,已將美股市場的估值推升至極端水平,促使邁克-諾沃格拉茨(Mike Novogratz)等知名投資人都發出警告稱,市場上存在著泡沫。

但與此同時,其他領先的華爾街策略師則不這么認為。

摩根大通資產管理公司的全球市場策略師加布里埃拉-桑托斯(Gabriela Santos)在接受雅虎財經頻道采訪時表示:“如果僅以未來12個月的前景為基準來看估值,那么22倍的市盈率已經是相當高了。”

“但對我們來說,重要的是要考慮估值方面的三件事情。”桑托斯補充道。“第一件事是,我認為我們不應該關注2020年的企業盈利,并開始基于更加正常化的2021年盈利來考慮估值。這將令(市盈率)下降至18倍左右。“

隨著第二季度財報季的到來,投資者正在關注大型公司對年度業績的預測,以尋找有關美國企業反彈步伐的跡象。

“第二件事是將其視為對利率(10年期利率)低于0.7%的相對實驗。”桑托斯繼續說道。“這使得你在股票上可以獲得的回報的吸引力變得更大。”

“第三件事則是不要只看表面現象。”她說道。“有一些特定的板塊已經恢復了相當多——比如科技股和以科技股為主的納斯達克綜合指數。但是,也有許多其他板塊實際上仍處于熊市區域。所以對我們來說,主要問題是要努力找到更好的平衡。“

恐懼情緒正在緩解

本周一,由于美國新冠病毒感染病例創紀錄的激增,芝加哥期權交易所(CBOE)的波動率指數(Volatility Index,簡稱為“VIX”,也被稱為“恐慌指數”)飆升,但現已連續第二天有所下降。

“市場一開始就表現強勁,原因是有消息稱,莫德納在新冠肺炎藥物的中期第一階段試驗中取得了一些成功,而高盛的消息也在很大程度上提振了股市。”帕夫利克說道。

聯合健康集團(UnitedHealth Group Inc)股價下跌0.3%,此前該集團發出警告稱,隨著美國人開始做由于新冠病毒大流行而暫停的非緊急手術,今年晚些時候的成本將會上升。

莫德納股價飆升12%,原因是此前該公司進行的一項小規模研究顯示,其實驗性新冠肺炎疫苗產生了高水平的病毒殺滅抗體,這增強了人們對這種疫苗將可在后期測試中被證明有效的希望。

旅游相關股票嘉年華公司、皇家加勒比郵輪有限公司、萬豪國際和永利度假村均大幅上漲7%至11%,標普1500航空股指數上漲6%以上。

蘋果公司(NADAQ:AAPL)的股價上漲1.6%,此前歐洲第二高法院駁回了歐盟要求這家iPhone生產商向愛爾蘭稅收當局補繳130億歐元(約合147.8億美元)稅款的命令。

紐約證券交易所的上漲股票與下跌股票數量之比為6.41:1,納斯達克市場上這一比值則為5.63:1。

在標普500指數的成分股中,有24只個股觸及52周新高,沒有個股創下新低;而在納斯達克綜合指數成分股中,有54只個股觸及新高,沒有個股創下新低。(星云)



[責任編輯:ruirui]


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